예상 매각가 1.5조 → 2조 껑충주 생산기지
예상 매각가 1.5조 → 2조 껑충주 생산기지 베트남 관세 25%경쟁사 중국 170% 이상 거론우회 수출 노린 中 ‘통큰 베팅’[서울경제] 이 기사는 2025년 4월 13일 14:09 자본시장 나침반'시그널(Signal)' 에 표출됐습니다.HS효성첨단소재의 타이어 스틸코드. 사진 제공=HS효성도널드 트럼프 미국 대통령의 강경한 대중 관세 부과에 HS효성첨단소재(298050) 타이어 스틸코드 몸값이 들썩이고 있다. HS효성(487570)첨단소재의 타이어 스틸코드 주력 생산 공장은 베트남인데 이곳의 대미 수출 관세는 25%인 반면 경쟁사가 위치한 중국은 170% 이상이 부과될 예정이다. 미중 관세 전쟁이 강대강으로 치달으면서 역으로 HS효성첨단소재의 수출 가격 경쟁력이 부각되고 있다.13일 투자은행(IB) 업계에 따르면 HS효성첨단소재의 타이어 스틸코드 부문 매각을 위한 적격예비후보(숏리스트)에 선정된 다섯 곳은 지난주부터 가상데이터룸(VDR)을 통해 본실사 절차를 밟고 있다. 지난 2일 HS효성첨단소재는 사모펀드(PEF) 운용사 스틱인베스트먼트와 JKL파트너스, 베인캐피탈, 중국계 전략적투자자(SI)와 재무적투자자(FI) 등 총 다섯 곳을 숏리스트로 뽑았다.아직 본입찰 절차가 남았지만 벌써부터 타이어 스틸코드 부문 매각가 상승 가능성이 거론된다. 업계에서는 타이어 스틸코드 부문 매각가로 상각전영업이익(에비타·EBITDA) 1400억 원에 약 10배를 곱한 수치인 1조 원대 중반을 예상했다. 그러나 트럼프 관세 정책 영향을 고려하면 10배 이상의 가치인 최대 2조 원도 가능하다는 전망이 나온다. 매각가 인상을 주장하는 측에서는 관세 정책으로 베트남에 위치한 HS효성첨단소재의 타이어 스틸코드 부문의 가치가 재평가해야 한다고 강조한다. HS효성첨단소재는 베트남과 중국에서 타이어 스틸코드를 생산 중인데 주력이 베트남이고 중국은 일부에 그친다. IB 업계의 한 관계자는 “베트남에서 철강 제품을 미국에 수출할 경우 품목 관세로 25%를 부과하는데 중국은 현재 170% 예상 매각가 1.5조 → 2조 껑충주 생산기지 베트남 관세 25%경쟁사 중국 170% 이상 거론우회 수출 노린 中 ‘통큰 베팅’[서울경제] 이 기사는 2025년 4월 13일 14:09 자본시장 나침반'시그널(Signal)' 에 표출됐습니다.HS효성첨단소재의 타이어 스틸코드. 사진 제공=HS효성도널드 트럼프 미국 대통령의 강경한 대중 관세 부과에 HS효성첨단소재(298050) 타이어 스틸코드 몸값이 들썩이고 있다. HS효성(487570)첨단소재의 타이어 스틸코드 주력 생산 공장은 베트남인데 이곳의 대미 수출 관세는 25%인 반면 경쟁사가 위치한 중국은 170% 이상이 부과될 예정이다. 미중 관세 전쟁이 강대강으로 치달으면서 역으로 HS효성첨단소재의 수출 가격 경쟁력이 부각되고 있다.13일 투자은행(IB) 업계에 따르면 HS효성첨단소재의 타이어 스틸코드 부문 매각을 위한 적격예비후보(숏리스트)에 선정된 다섯 곳은 지난주부터 가상데이터룸(VDR)을 통해 본실사 절차를 밟고 있다. 지난 2일 HS효성첨단소재는 사모펀드(PEF) 운용사 스틱인베스트먼트와 JKL파트너스, 베인캐피탈, 중국계 전략적투자자(SI)와 재무적투자자(FI) 등 총 다섯 곳을 숏리스트로 뽑았다.아직 본입찰 절차가 남았지만 벌써부터 타이어 스틸코드 부문 매각가 상승 가능성이 거론된다. 업계에서는 타이어 스틸코드 부문 매각가로 상각전영업이익(에비타·EBITDA) 1400억 원에 약 10배를 곱한 수치인 1조 원대 중반을 예상했다. 그러나 트럼프 관세 정책 영향을 고려하면 10배 이상의 가치인 최대 2조 원도 가능하다는 전망이 나온다. 매각가 인상을 주장하는 측에서는 관세 정책으로 베트남에 위치한 HS효성첨단소재의 타이어 스틸코드 부문의 가치가 재평가해야 한다고 강조한다. HS효성첨단소재는 베트남과 중국에서 타이어 스틸코드를 생산 중인데 주력이 베트남이고 중국은 일부에 그친다. IB 업계의 한 관계자는 “베트남에서 철강 제품을 미국에 수출할 경우 품목 관세로 25%를 부과하는데 중국은 현재 170% 이상이 매겨질 것”이라고 설
예상 매각가 1.5조 → 2조 껑충주 생산기지
